大王製紙株式会社（証券コード：3880）は、日本を代表する製紙メーカーの一つであり、紙およびパルプ製品の製造・販売を主な事業としています。2025年3月期第2四半期（2024年4月～9月）の連結業績は、売上高3,336億5,000万円（前年同期比0.73%増）、営業利益37億8,000万円、経常利益8億7,000万円、親会社株主に帰属する四半期純損失34億6,700万円となりました。
売上高は微増したものの、最終損益は赤字に転落しています。これは、原材料価格の高騰やエネルギーコストの上昇など、外部環境の変化が影響したと考えられます。
2024年11月14日には、通期業績予想の修正を発表し、売上高を6,800億円、営業利益を115億円、経常利益を50億円、親会社株主に帰属する当期純利益をゼロと見込んでいます。
株価の推移について、2024年12月30日時点での終値は832円となっています。年初来高値は1,237円（2024年3月22日）、年初来安値は740円（2024年8月5日）であり、年間を通じて株価は変動しています。
大王製紙は、2024年5月15日に北越コーポレーション株式会社との戦略的業務提携に向けた検討を開始することを発表しました。この提携は、両社の競争力強化と事業拡大を目的としており、今後の展開が注目されます。
また、同日に長期ビジョンならびに第5次中期事業計画を発表し、持続可能な成長と企業価値の向上を目指す方針を示しています。
財務面では、自己資本比率が26.3%（2024年3月期）と、安定した財務基盤を維持しています。しかし、ROE（自己資本利益率）は1.87%と低水準であり、収益性の向上が課題となっています。
配当については、2025年3月期の1株当たり年間配当予想は16円であり、配当利回りは1.92%となっています。安定した配当を維持していますが、業績の動向によっては見直しの可能性も考えられます。
大王製紙は、紙おむつやティッシュペーパーなどの家庭紙分野で強みを持ち、市場シェアの拡大を図っています。しかし、デジタル化の進展や環境意識の高まりにより、紙需要の減少や環境対応の強化が求められるなど、業界全体が変革期を迎えています。
今後の成長戦略としては、新興国市場への展開や高付加価値製品の開発、環境負荷の低減に向けた取り組みが重要となるでしょう。また、北越コーポレーションとの提携によるシナジー効果やコスト削減も期待されます。
総じて、大王製紙は安定した事業基盤を持ちながらも、外部環境の変化や業界の構造的課題に直面しています。これらの課題に対応し、持続可能な成長を実現するための戦略的な取り組みが求められるでしょう。
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