要約
2025年3月期（FY25）における任天堂の連結業績は、売上高が前年比30.3％減の1兆1,649億円、営業利益が46.6％減の2,825億円となり、減収減益基調となった。その主因は既存ハード「Nintendo Switch」のライフサイクル後期に伴うハード販売台数の落ち込みと為替差損の拡大。一方、2026年度（FY26）には新機種「Nintendo Switch 2」の本体1500万台・ソフト4500万本という強気の販売見通しを掲げ、売上高を63.1％増の1兆9,000億円、営業利益を13.3％増の3,200億円と予想している。今後は新機種の市場浸透とIP活用による収益回復シナリオに注目したい。
1 連結業績サマリー
2025年3月期の連結業績は以下の通り。
売上高 1兆1,649億円（FY24比－30.3％、16,718億円→11,649億円）
営業利益 2,825億円（同－46.6％、5,289億円→2,825億円）
経常利益 3,723億円（同－45.3％、6,804億円→3,723億円）
当期純利益 2,788億円（同－43.2％、4,906億円→2,788億円）
営業利益率は24.3％となり、前年の31.6％から7.3ポイント低下した 。
2 セグメント別業績分析
ゲーム専用機事業（ハード＋ソフト）売上高 1兆835億円（－30.9％）
モバイル・IP関連収入等 676億円（－27.0％）
その他（ライセンス料等） 137億円（＋21.4％）
ハード・ソフトを含む主力事業が大幅減となる一方、ライセンス収入などのその他収入は増加しており、IPの多角展開が寄与している。
3 為替影響と利益率動向
FY25中の為替差損は79億円発生し、営業外費用の増加につながった。また、為替レートは期末において1ドル＝161.76円、1ユーロ＝149.48円と円安が進行。これにより輸出企業としての為替利益機会はあるものの、外貨建て負債評価損の計上が利益率を押し下げた。利益率低下の主因は為替差損と製造原価分散の高止まりにもある。
4 次期業績予想と新機種「Nintendo Switch 2」販売見通し
任天堂はFY26業績予想として、
売上高 1兆9,000億円（＋63.1％）
営業利益 3,200億円（＋13.3％）
経常利益 3,800億円（＋2.1％）
当期純利益 3,000億円（＋7.6％）
を示した。また、6月5日発売予定の「Nintendo Switch 2」について、本体1500万台、ソフト4500万本の販売を見込んでおり、新世代機への期待が業績回復のカギを握る。
5 今後の注目ポイント
・新機種投入後のハードライフサイクルと既存IPタイトルのロングセラー化戦略
・モバイル・IP関連の収益拡大余地（映画化やテーマパーク展開含む）
・グローバル市場における競争激化と価格戦略の適正化
・為替変動リスク管理と円安メリットの最適活用
これらを踏まえ、Switch 2のローンチ成功とIPマネタイズ強化が2026年度以降の持続的成長に向けた重要テーマとなろう。
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