Uncategorized #662 「EVブームの踊り場：トヨタとBYDが描く次の成長戦略」
――リード
EV販売は世界的に成長を続ける一方で、補助金縮小や価格競争の激化により“踊り場”に差し掛かっています。欧州では補助金打ち切りの影響で販売が足踏みし、消費者はハイブリッド（HV）や低価格EVへと目を向け始めました。トヨタは...
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Uncategorized #661 物価高・人手不足時代に輝く“物流株”――安定収益モデルとして再注目
【はじめに】
エネルギー価格の高止まりや食品・日用品の相次ぐ値上げ、さらにトラック運転手の労働時間が2024年4月から厳格規制された「2024年問題」により、物流コストは構造的に上昇しています。ところが物流大手は、ネット通販需要の底...
Uncategorized #660 「“中小型株”の逆襲はあるか？東証グロース指数が示す資金循環」
大型株に偏った2024〜25年相場だが、金利上昇が一服しつつある今、“次の循環”として東証グロース市場に目を向ける投資家が増えている。ボラティリティは高いが、底値に近い銘柄を拾えればポートフォリオのリターン源泉になり得る――
【1 ...
Uncategorized #659 円安に負けない！「為替耐性×国内需要」で光る４銘柄――JR東日本・ニトリHD・マツキヨココカラ＆カンパニー・オリエンタルランド
◆はじめに
急速な円安は輸出株に注目が集まりがちですが、実は国内需要を軸に利益成長を続ける“円安でも勝てる企業”も少なくありません。共通点は、①売上の大半を円建てで稼ぐ、②価格転嫁やサービス強化でインフレを吸収、③インバウンド需要を...
Uncategorized #658 ニデック「永守再々登板」が映すコーポレートガバナンスの限界――創業者支配の光と影
【1】交代劇はなぜ三度起きたのか
2021年に元日産の関潤氏へ社長職を譲った永守重信氏は、業績下振れを理由にわずか10か月でCEOへ電撃復帰（2022年4月）し、関氏をCOOに戻した。 今度は2024年4月、車載モータ部門トップの...
Uncategorized #657 米金利上昇で「守り」の波 高配当株が再び脚光――10年債4.5％時代にどう利回りを確保するか
【序章】グロース一辺倒相場にブレーキ
5月19日時点の米10年国債利回りは4.46％と、年初来のレンジ上限に再接近した。FRBは5月会合でも政策金利を4.25〜4.50％で据え置き、「当面はインフレ警戒が優先」と明言。市場にくすぶっ...
Uncategorized #656 ソフトバンクGが“守り”に入る理由：アーム追加売却観測と資産圧縮の行方
――2025年5月13日に4年ぶりの通期黒字（純利益1.1兆円）を計上したばかりのソフトバンクグループ（SBG）。その直後から「アーム株をさらに手放すのでは」といったEXIT観測が再燃しています。SBGは本当に“資産売却モード”へ転じたの...
Uncategorized #655 円高トレンド再燃：日銀利上げ観測と米ドル減速が示す今後の為替シナリオ
◆ 背景サマリー
5月中旬の外国為替市場では米ドル／円が145円台半ばまで下落し、円は対ドルで週初来の高値圏を維持しています。主因は①日銀の追加利上げ観測、②米FRBが利下げ待機姿勢に転じたことで金利差が縮小したこと、③貿易黒字の回復による...
Uncategorized #654 今週の日経平均は37,000〜38,400円を想定――関税協議の行方と銀行決算がマーケットの分岐点
【本文】
先週の振り返り
5月16日（金）の終値は37,753.72円。米国の対日25％自動車関税が依然として交渉中のまま残り、輸出関連株の上値が重い一方、弱い1–3月GDPを受けて「日銀の追加利上げは遠のく」との見方が円安を誘い、指数の下...
Uncategorized #653 「“半導体以外”の勝ち組は？NVIDIA相場の裏で動く“脱AI銘柄”」
【はじめに】
生成AIブームの象徴であるNVIDIAは、2025年2月公表のFY25決算でデータセンター売上が前年比3倍と市場の期待を再加速させ、FY26 Q1には売上ガイダンス43 billion USDを提示しました。 しかし株価は年...